Markowitz - mehr als ein Marketing-Instrument

Zur Person: Dr. Harry M. Markowitz (* 24. August 1927 in Chicago, Illinois) ist ein US-amerikanischer Ökonom, der Wirtschaftswissenschaften an der Universität von Chicago studierte und sich im Rahmen seiner Doktorarbeit 1952 mit mathematischen Methoden auf dem Wertpapiermarkt beschäftigte. In der Folge entwickelte er Berechnungsmethoden für die Klassifikation von Portfolios und wurde 1990 für seine Theorie der Portfolio-Auswahl mit dem Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften ausgezeichnet.
Seit dem haben sich viele Unternehmen und Organisation mit dem klassischen Markowitz-Ansatzes auseinandergesetzt und folgende Schwächen festgestellt:

• Schätzungen bergen ein hohes Abweichungsrisiko, da kein umfassendes Datenmaterial vorhanden ist
• Standardabweichung als Risikomaß ist nicht deckungsgleich mit dem Risikomaß eines echten Kursverlustes
• Einperiodenmodell: der Anlagehorizont wird nicht beachtet

Unser Modell MaxDD-RO (Maximum DrawDown-Risc Optimization) löst die Schwächen des bestehenden Ansatzes.
Dieses Modell ist in den mathematischen Rechenkern munio (lat: ich beschütze dich) implementiert und bildet das Fundament der Produktreihe munio.
Die Einzigartigkeit von munio: 

• Weiterentwicklung des herkömmlichen Einperiodenmodells zu einem mehrperiodigen zeitoptimalen Ansatz 
• Implementierung eines echten Risikos i. S. eines DrawDown-Maßes 
• Verifizierung und Validierung der Optimierungsqualität anhand eines Stresstestes
• Optimierung über alle Assetkategorien wie Aktien, Fonds, Renten, Zertifikate, Beteiligungen, Versicherungen u.v.a.
• Optimierung auf Basis von Einzelwerten und Assetklassen
• Umfangreiches Nebenbedingungen-Rechenwerk
• Integrierter Finanzplanungsansatz

munio kann auch nicht-fungible Anlageformen...

... täglich fungibel mit einem Kurs bewerten und in der Optimierung abbilden. Mit geeigneten Modellen können folgende Assetkategorien abgebildet werden: Girokonto, Liquidität, Sparbuch, Sparpläne, Lebensversicherungen, Bausparverträge, geschlossene Beteiligungen, erneuerbare Energien, Private Equity, gewerbliche und private Immobilien und hauseigene Inhaberschuldverschreibungen.
Sie wollen wissen, wie beispielsweise Ihre Schiffsbeteiligungen täglich bewertet werden können? Sprechen Sie uns an, wir geben Ihnen bei Bedarf gerne weitere Informationen.

Besonderheit der Zertifikate

Bisher konnten Zertifikate auf Grund zusammengesetzer Optionsscheinstrukturen nur bedingt mit anderen Wertpapieren optimiert werden. Die Rendite und das Risiko des Zertifikatekurses spiegeln in keinster Weise die Rendite- und Risikoparameter der zugrundeliegenden Strategien wider.

Die Lösung liegt darin, verschiedene Zertifikate Schritt für Schritt zu untersuchen und sie in ihre Komponenten zu zerlegen. Dabei werden auf Basis der dahinterliegenden Optionsscheinstrategien Kursreihen historisch ermittelt und anschließend Rendite und das tatsächliche Risiko (im Sinne des DrawDowns) berechnet.

Fragen Sie bei Bedarf nach unserem Zertifikatemodeller. Wir schalten diesen gern für Sie frei.